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對(duì)于企業(yè)而言，資本運(yùn)作是正常生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)，融資成本是其資本運(yùn)作與融資過程中必不可少的環(huán)節(jié)，在企業(yè)競爭力構(gòu)成中，企業(yè)融資能力是重要構(gòu)成部分。如果企業(yè)融資能力強(qiáng)，資金周轉(zhuǎn)能力就強(qiáng)，其整體競爭力就大。反之，融資能力弱，企業(yè)自身周轉(zhuǎn)能力就差，整體競爭力也就不高。當(dāng)前，有效控制并降低企業(yè)融資成本，是提高企業(yè)融資水平的重要措施，也是市場(chǎng)競爭力提高的必然選擇。目前，受各類客觀因素影響，我國企業(yè)面臨較高的融資成本，在激烈的市場(chǎng)競爭中，融資成本高就代表競爭力弱，要想確保企業(yè)正常運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，融資成本的降低顯得尤為重要。
一、企業(yè)融資成本高的原因分析
（一）中小企業(yè)較高的信用風(fēng)險(xiǎn)，議價(jià)能力弱
當(dāng)前，對(duì)于我國中小企業(yè)而言，其發(fā)展規(guī)模不大、實(shí)力不強(qiáng)、信息缺乏透明性，風(fēng)險(xiǎn)高等缺陷是其普遍存在的問題，因企業(yè)自身信用資質(zhì)不好，在進(jìn)行銀行貸款時(shí)必須要提供百分百抵押與擔(dān)保，議價(jià)勢(shì)力非常弱。因貸款人無法找到適宜的擔(dān)保人，使得銀企間信息不對(duì)稱，沒有構(gòu)建成良好的信用關(guān)系，出現(xiàn)銀行不敢貸，企業(yè)得不到的貸款的尷尬局面。
（二）利率形成與傳導(dǎo)機(jī)制不夠完善
對(duì)于市場(chǎng)貸款利率傳導(dǎo)機(jī)制而言，針對(duì)商業(yè)銀行貸款定價(jià)，央行貸款基準(zhǔn)利率的指導(dǎo)性依然非常強(qiáng)。目前，我國市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系，從整體上來講還不夠完善，無法為金融產(chǎn)品定價(jià)提供合理的利率基準(zhǔn)保障，導(dǎo)致參考上下波動(dòng)的較高基準(zhǔn)利率，由此確定的貸款利率定價(jià)依然比較高。所以，因利率形成與傳導(dǎo)機(jī)制不夠完善，在中小企業(yè)融資過程中，對(duì)于融資成本的控制，央行實(shí)施定向降準(zhǔn)措施帶來的并影響不大。
（三）市場(chǎng)信貸利率與產(chǎn)品出廠價(jià)格高，加大了企業(yè)融資壓力
自2014年以來，國家相繼推出相關(guān)政策與規(guī)定，一定程度上緩解了部分地區(qū)與領(lǐng)域出現(xiàn)的“融資難、融資貴”問題。雖然，貸款基準(zhǔn)利率明顯降低，但相較之基準(zhǔn)利率，銀行對(duì)小企業(yè)實(shí)施的貸款利率則提高了20-30%，同時(shí)到2015年年底，連續(xù)46個(gè)月PPI出現(xiàn)同比負(fù)增長的不良現(xiàn)象，此種情況下，受市場(chǎng)實(shí)際信貸利率與產(chǎn)品出廠價(jià)格高等因素影響，導(dǎo)致企業(yè)融資成本不斷提高，對(duì)企業(yè)融資發(fā)展帶來了很大的影響。
（四）銀行提供的貸款利率高，成本壓力轉(zhuǎn)向企業(yè)
一方面，存款流失使得銀行資金成本增大。近些年，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國人口結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大的變化，金融脫媒與理財(cái)產(chǎn)品的快速發(fā)展，銀行存款增速降低，存款流失使得銀行資金資本不斷增大。自2015年以來，存款余額同期增幅明顯下降，2016年年底降為10.2%，是歷史最低點(diǎn)。雖然在2015年提高到12.4%，但依然處于歷史較低水平。此外，受經(jīng)濟(jì)下行因素影響，信貸與融資規(guī)模得不到有效擴(kuò)張，信貸增幅緩慢，延緩了存款創(chuàng)造速度。另一方面，因部分貸款承受力高，使得銀行存款定期、理財(cái)及互聯(lián)網(wǎng)金融等創(chuàng)新性業(yè)務(wù)具備向客戶支付高息的能力，提高了銀行負(fù)債成本，從而使得銀行將攬儲(chǔ)成本壓力轉(zhuǎn)向企業(yè)，企業(yè)貸款成本就不斷提高。
（五）不規(guī)范還貸行為，增大了企業(yè)貸款成本負(fù)擔(dān)
對(duì)于企業(yè)而言，續(xù)貸是要向銀行償還貸款，籌資還貸過程與結(jié)束后，再次獲得貸款，此期間，一些企業(yè)利用民間融資方式進(jìn)行短期資金周轉(zhuǎn)。同時(shí)，為了與銀行保持良好合作關(guān)系，部分中小企業(yè)以隱蔽方式支付公務(wù)費(fèi)，一定程度上增大了企業(yè)貸款成本與還款壓力。另外，一些銀行的不規(guī)范行為，如搭售銀票與貸后返存等，提高了企業(yè)融資成本。
二、降低企業(yè)融資成本的有效對(duì)策
當(dāng)前，我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平快速發(fā)展，降低企業(yè)融資成本，已成為有效解決企業(yè)融資難、企業(yè)改革與金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化的一項(xiàng)重要策略。例如，隨著中小企業(yè)金融結(jié)構(gòu)的不斷發(fā)展，金融體系日益擴(kuò)大，一定程度上促使企業(yè)整個(gè)金融快速發(fā)展。所以，現(xiàn)階段，根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，對(duì)主體銀行信貸發(fā)放行為與方式進(jìn)行一定的干預(yù)影響，短期內(nèi)，為了增強(qiáng)我國資金市場(chǎng)的流動(dòng)性，有效降低經(jīng)濟(jì)主體融資成本，企業(yè)發(fā)展中存在的各類風(fēng)險(xiǎn)，此種情況下，銀行下發(fā)并執(zhí)行相關(guān)貨幣政策時(shí)，應(yīng)有效降低相應(yīng)法定存款金率與利率水平，以此為融資市場(chǎng)發(fā)展注入不斷的流動(dòng)資金，降低市場(chǎng)整體利率，在新常態(tài)背景下，有效遏制企業(yè)融資成本。從長遠(yuǎn)發(fā)展來看，要加快推進(jìn)我國資金國際化進(jìn)程，通過降低人民幣與國際匯率間的兌換額，有效抵消外匯對(duì)國內(nèi)企業(yè)融資成本帶來的影響。能否制定并下放更加積極有效的政策，是非常關(guān)鍵的，同時(shí)銀行自身對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的清除認(rèn)知也很重要。所以，通過利率的降低，促使銀行提高剝奪不良資產(chǎn)效率，最短時(shí)間內(nèi)恢復(fù)銀行自身資產(chǎn)負(fù)債，在此基礎(chǔ)上有效減少企業(yè)利率，緩解企業(yè)發(fā)展壓力。
